“要不就定在20亿美元？”
“20亿也花不完啊”
王卓闭上眼，摇了摇头。
VC、PE基金不是管理资金规模越大就越好。
目前国内需要资金的标的就那么多，排除掉一些水货，剩下的金子数量是有限的。
你管理的规模越大，那么标的的估值就会越虚。
这不仅仅是因为机构的抬价，而是钱在账上多待一天就是亏，你必须要花出去才能创造价值。
每年在A股、港股、美股上市的企业数量都是有限的，如果管理资金规模在5亿美元以下，你可以更多的关注VC这块，因为他们需要的资金量不大，可以投出不少标的。
可一旦规模突破了10亿美元，那么就要将重心偏向PE股权这边。
投初创公司，回报率高，同样风险较高。
股权投资，回报率低，但胜在稳妥。
而且一只基金规模达到了20亿美元，就有很多不受控的因素出现。
比如VC领域，某个赛道出现了5家同类型的初创企业，但其中有一家跟这个赛道的投资经理关系不错，你说山海经的资金会投给谁？
同样的还有PE领域。
在一家大型机构做到高级投资经理这个职位，除了你本身眼光独到外，肯定还要有一定的人脉。
当你的人脉与投资标的相关联时，怎么选择？
这些事不是没有发生，山海经资本已经有十多起投资都是因为人脉关系而投进去的。
有赚的，也有亏的。
现在因为管理规模不大，再加上王卓有最终的否决权，损失金额并不多。
可他不是对所有行业都了如指掌，最后还是要依靠投资委员会来决定的。
这样一来投资经理的话语权就会被无限放大，道德风险、利益输送、人情投资等问题都会集中爆发。
一旦出现某个PE项目投资超过1亿美元，而他又无法确定的时候，可能就不是损失那么几百万了。
但PE投资又极度依赖投资经理的人脉关系，特别是一些Pre－IPO轮的成熟项目，这类项目由于未来已经确定，根本就不缺机构投资，能不能拿到融资完全就看投资经理的人脉关系。
如果王卓了解的倒还好，要是遇到瑞幸那种前期大规模造假的企业，不说血本无归吧，至少5到8年是不要想着解套了。